El BCE abre una nueva etapa y rebaja los tipos de interés un cuarto de punto hasta el 4,25%

El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) ha cumplido el guion previsto y ha tomado la decisión de bajar los tipos de interés del 4,5% al 4,25%. La entidad abre así una nueva etapa, cuya evolución estará condicionada por la marcha de la inflación en la eurozona. "El Consejo de Gobierno continuará aplicando un enfoque dependiente de los datos, en el que las decisiones se adoptan en cada reunión, sin comprometerse de antemano con ninguna senda concreta de tipos", ha anunciado el organismo en un comunicado. Además del tipo de interés principal, utilizado para las operaciones de préstamo a los bancos, la autoridad monetaria ha recortado también un cuarto de punto la facilidad de depósito (el interés que paga a los bancos que dejan su dinero en la entidad), hasta el 3,75%, y el tipo marginal de crédito, hasta el 4,5%.

A pesar de ser un recorte tímido, teniendo en cuenta el precio actual del dinero, es un paso relevante en la política económica del BCE, al tratarse de la primera bajada de tipos que lleva a cabo desde marzo de 2016. Y, sobre todo, es la primera que acomete la entidad tras dos años de subida imparable de los tipos, desde el cero al que estaban en julio de 2022 al 4,5% que alcanzaron en septiembre del año pasado. Desde entonces, el precio del dinero ha estado congelado, sin variación. Estos han sido dos años de mano dura en los que se ha disparado el coste de financiación y la banca ha cerrado el grifo del crédito. Además, el BCE se convierte en el primer gran banco mundial en bajar los tipos, ya que se ha adelantado a la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed).

Inflación

El organismo toma esta decisión a pesar de haber revisado recientemente al alza sus proyecciones de inflación, aunque mantiene la cautela y vigilará la evolución de los precios en los próximos meses para tomar nuevas decisiones en el segundo semestre. “Estamos decididos a garantizar que la inflación regrese a nuestro objetivo de medio plazo del 2% de manera oportuna”, ha señalado la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en la rueda de prensa posterior al anuncio del Consejo de Gobierno, y ha explicado que la entidad mantendrá los tipos de interés oficiales lo suficientemente restrictivos el tiempo necesario para lograr ese objetivo.

Según el BCE, después de evaluar las perspectivas de inflación, la dinámica de la subyacente y la intensidad de la transmisión de sus decisiones a la economía, "es apropiado moderar ahora el grado de restricción de la política monetaria tras nueve meses en los que los tipos de interés se han mantenido sin variación”. Además, ha recordado que, desde su reunión de septiembre, la inflación ha descendido en más de 2,5 puntos y las perspectivas “han mejorado notablemente”, al tiempo que la subyacente se ha moderado y la política monetaria ha mantenido unas condiciones de financiación restrictivas.

No obstante, ha insistido en que las presiones inflacionistas internas siguen siendo intensas “debido al elevado crecimiento de los salarios, y es probable que la inflación continúe por encima del objetivo hasta bien avanzado el próximo año”, por lo que se mantendrán vigilantes ante su evolución. “No nos estamos comprometiendo previamente con una trayectoria de tipos particular”, ha repetido una y otra vez Lagarde.

En mayo, la eurozona registró un leve repunte de la inflación general hasta el 2,6%, mientras que la subyacente llegó al 2,9%. Asimismo, los expertos han revisado al alza sus proyecciones para los próximos tres años respecto a las que realizaron en marzo: pronostican que la inflación general de la zona euro se sitúe de media en el 2,5% en 2024, el 2,2% en 2025 no baje del 2% hasta 2026. De excluirse el impacto de la energía y los alimentos, los expertos prevén que la inflación subyacente se quede en el 2,8% en 2024, el 2,2% en 2025 y el 2% en 2026.